A kötvény hitelviszonyt megtestesítő értékpapír. A kötvényben a kibocsátó (az adós) arra kötelezi magát, hogy az ott megjelölt pénzösszegnek az előre meghatározott kamatát vagy egyéb jutalékait, valamint az általa vállalt esetleges egyéb szolgáltatásokat, továbbá a pénzösszeget a kötvény mindenkori tulajdonosának, illetve jogosultjának (a hitelezőnek) a megjelölt időben és módon megfizeti, illetőleg teljesíti.

Kötvény lehet névre, vagy bemutatóra szóló. Magyarországon csak névre szóló kötvény bocsátható ki.

A kötvény lehet nyomdai úton előállított vagy dematerializált (értékpapír számlán digitális jelként tárolt).

Lehet fix kamatozású, változó kamatozású, vagy speciális ún. zéró-kupon kötvény.
Fix kamatozás esetén a kibocsátó azt vállalja, hogy előre meghatározott időpontokban kifizeti a kötvény névértékének százalékában kifejezett, a futamidő alatt változatlan mértékű kamatot, majd lejáratkor visszafizeti a kötvény névértékét is.
Változó kamatozás esetén a kibocsátó előre meghatározott időpontokban kifizeti a kötvény névértékére vetített, százalékban kifejezett, de időben változó kamatot, és a futamidő végén a névértéket.

Zéró-kupon kötvény esetén a kibocsátó nem kamatot fizet, hanem a kibocsátáskor névérték alatti áron értékesíti a kötvényt, amelynek lejáratakor a névértékét fizeti vissza.

Kötvény lehet:

Állami kibocsátású
kincstárjegy
államkötvény
Közintézményi kibocsátású (például önkormányzat)
Jegybanki, vagy kereskedelmi banki kibocsátású, ennek speciális változata a jelzálogbank által kibocsátott jelzáloglevél
Vállalati kibocsátású

Kibocsátója kötelezettséget vállal arra, hogy egy előre meghatározott időpontban a kötvény névértékét a kamatokkal együtt visszafizeti.

Jellemzői: a kibocsátó és a kötvény megvásárlója között hitelviszony jön létre, a pénzintézet közreműködésével bocsátható ki, a kötvény árfolyama az abból származó jövedelem jelenértéke, befolyásoló tényező a piaci kamatláb, az idő tényező kockázata, a kötvény hozama: a kamat, árfolyam nyereség vagy veszteség.

Csoportosítása:

Rendelkezési jog szerint: névre szóló, bemutatóra szóló
Lejárat szerint: fix kamatozású, meghosszabbítható, lerövidíthető
Lejárat időtartalma szerint: hosszú lejáratú, közép lejáratú
Kamatfizetés szerint: fix kamatozású, változó kamatozású, alternatív kötvény
Kamatszelvény szerint: kamatszelvényes, kamatszelvény nélküli
Fedezet szerint: fedezettel bíró, fedezet nélküli
Kielégítés rangsora szerint: előre sorolt (szenior), hátra sorolt (junior)

Kötvényalap: az általános piaci megközelítés szerint kötvényalapok közé azok a befektetési alapok tartoznak, ahol a részvények, befektetési jegyek és a derivatív termékek együttes aránya nem haladja meg az alap tőkéjének egyharmadát. Államkötvényalapoknak nevezhetjük az olyan állampapíralapokat, amelyek portfoliójába az egy évnél hosszabb lejáratú államkötvények vannak túlsúlyban. A kötvényalapok alacsony kockázatuk és viszonylag előre jelezhető, a bankbetéteket felülmúló hozamuk miatt kedveltek.

Kötvénykölcsön: biztosítás esetében a befizetett biztosítási díjak (és azok hozamainak) terhére néhány esetben kölcsönt nyújthat.